SBI金融経済研究所、ステーブルコインの3つの摩擦とデュアルシステム化を提起

仮想通貨（暗号資産）は売りが優勢。ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）は共に下落した。

SBI金融経済研究所は、ステーブルコイン・トークン化預金・ホールセールCBDCを決済視点で分析し、構造的課題として「受容性」「償還」「台帳非互換」の3つの摩擦を提示した。異なる発行体やチェーン間での互換性欠如により流通効率が制約される点が共通課題であり、クロスチェーン技術でも完全解決には至らないと指摘。背景には日本銀行の当座預金トークン化や全銀ネットの新決済構想など、デジタルマネーの多層化が進む環境がある。レポートは、こうした問題は歴史的にも存在したとし、従来金融とブロックチェーン基盤が並存する「デュアルシステム化」が進むとの見方を提示。

その接続点としてトークン化預金やホールセールCBDCの重要性が増すと結論づけた。

4時間足チャート（BTCUSDT）

BTCUSDTを4時間足チャートで見ると、昨日は下落し200期間移動平均線（SMA）を下回り、68,000ドルまで下落した。200SMAは横ばいで価格は上下を繰り返しており、レンジ相場を形成している。

RSIも40付近と売り圧が強くなっているが、方向感は明確ではない。